Sollte ein Startup Eigenkapital beiseite legen?

Das erste, was Sie tun sollten, ist mit einem Anwalt zu sprechen, der mit der Einrichtung von Startups vertraut ist, anstatt zu versuchen, die Dinge selbst in die Hand zu nehmen. Das muss nicht teuer sein; Ganz oben von einem erstklassigen Unternehmen sprechen Sie wahrscheinlich nicht mehr als 5.000 US-Dollar, für die Sie absolut alles bekommen, was ein Startup benötigt.

Da zu Beginn nur Sie und Ihre Mitbegründer Eigentümer des Unternehmens sein werden, würden Sie normalerweise keine Aktien für andere “beiseite legen”. Dies ist in der Regel nur dann der Fall, wenn Sie (a) Mitarbeiter einstellen, die anstelle von Aktien Optionen erhalten, oder (b) Ihre erste Kapitalbeteiligung (z. B. eine typische Series Seed- oder Series A Convertible Preferred-Aktie) von externen Anlegern beziehen.

Zu diesem Zeitpunkt würde das Unternehmen einen so genannten Optionspool einrichten, der aus einem Block von Stammaktien besteht, die für den Fall reserviert sind, dass Mitarbeiter oder andere ihre Optionen letztendlich ausüben. Da es sich bei einer “Option” genau um ein Stück Papier handelt, das dem Inhaber die Möglichkeit gibt , eine Aktie zu kaufen, muss das Unternehmen sicherstellen, dass diese Aktien immer verfügbar sind.

Im Gegensatz dazu kaufen Anleger, wenn sie mitkommen, direkt Aktien von dem Unternehmen, und im Rahmen des Prozesses um die Transaktion wird das Unternehmen in der Regel neue Aktien genehmigen und ausgeben (was natürlich eine Verwässerung zur Folge hat wer schon aktien hat.)

Zwei Dinge, die hier zu beachten sind:

  1. Obwohl der Optionspool für Mitarbeiterzuschüsse wahrscheinlich zum Zeitpunkt Ihrer ersten Investition eingerichtet wird und Optionen abdeckt, die in Zukunft gewährt werden, beträgt der volle Betrag des Optionspools (in der Regel 10-20% des Eigentums des Unternehmens) abgezogen, bevor die Anleger die Unternehmensbewertung berechnen. Obwohl dies aus der Sicht eines Unternehmers nicht fair erscheint, gibt es dafür durchaus triftige Gründe (und Ihre Bitte, es auf andere Weise zu tun, wird ungefähr so ​​effektiv sein wie ein Hund, der auf den Mond heult 🙂
  2. Obwohl Ihr Optionsplan wahrscheinlich erst nach Ihrer ersten Investition in Kraft tritt, würde ich sehr empfehlen, dass Sie von Anfang an eine Rückübernahme durch den Gründer mit Ihren Partnern einrichten. Dies ist etwas, das unter Unternehmern einen unverdienten schlechten Ruf hervorruft, aber ohne ihn bittet man einfach um Ärger. (Denken Sie darüber nach: Drei Leute haben ein Startup mit gleichen Anteilen mitgegründet, Sie haben einen Erfolg, erhöhen eine Million Dollar in Engel oder riskieren Geld, und dann sagt einer Ihrer Partner am nächsten Tag: “Danke, es hat Spaß gemacht, aber ich bin raus hier (und oh, übrigens, ich behalte mein 1/3 Eigentum an der Firma, von der ich sicher bin, dass ihr wirklich wertvolle Beiträge leistet, danke!) “)

Wir führen gerade eine unserer jüngsten Startup-Kohorten durch diesen genauen Prozess. Wir beschlossen:

1. Diese Einstellung eines Mitarbeiteroptionspools wäre jetzt zu teuer (es würde $ 5k – $ 6k für eine Erhöhung von $ 300k hinzufügen). Stattdessen sind wir uns von allen Aktionären einig, dass es zu einem Verwässerungsereignis von 12,5% kommen wird, wenn der Mitarbeiteroptionspool erforderlich ist.

2. Wir haben genau das getan, was David S. Rose vorschlägt: Wir haben eine Rückübernahmevereinbarung für die Mitbegründer geschlossen, die (zumindest in Australien) dazu dient, die Kapitalertragsteuerprobleme einer normalen Ausübungsvereinbarung zu vermeiden.

Die Rückübernahmevereinbarung ist ein recht einfaches Dokument, das wir für unsere künftigen Start-up-Kohorten als Open-Source-Lösung verwenden, wie wir es bei unseren anderen Dokumenten getan haben, um eine Kapitalerhöhung in Höhe von 100.000 bis 500.000 USD zu unterstützen, um zu vermeiden, dass die jeweils anfallenden Rechtskosten wiederholt werden Start-up, das Kapital beschaffen will.